4月29日三小气向精选优质标的 军工行业景气度进一步提升

发布时间:2019-05-01 18:16:58 来源:

三小气向精选优质标的 军工行业景气度进一步提升。

军工行业景气表现,关注优质标的。截至4月28日,以中信和申万行业分类为根底的包括69只标的国防军工股票池中,有54只发布了一季报,披露率为78.26%。营 济南配资 业支出方面:36只标的同比增速为正,占比为52.17%,增速中位数为22.35%;归母净利润方面,35只标的同比增速为正,占比为50.72%,增速中位数为39.14%。从业务类型来看,以中航光电、中航电子、晨曦航空等为代表的配套企业增速绝对主机厂更高,一方面,有低基数的影响,另一方面,也反响了产业链景气度从下游至下游的传导进程。全体来看,受害于十三五规划前期配备推销提速,军工行业景气度进一步提升,营收和业绩增长成为行业主基调;与此同时,配套企业业绩增速绝对更高、行业景气度在产业链下游表现愈加分明,随着消费的推进,下游企业业绩增速也无望进一步提升。此外,叠加国企变革、军工资产证券化等对行业根本面的提升,我们看好军工行业往年表现。以后阶段,市场全体动摇性加大,我们引荐投资者重点关注具有较高平安边沿、业绩增长趋向明白、开展前景宽广的相关标的,引荐中直股份、中航飞机、中航机电、中航电子、航发起力、中航光电、中国海防等。

行业评级:引荐评级。2018年前三季度,军工行业完成支出、业绩的较快增长,验证了行业高景气周期的开启。瞻望2019年:需求方面,军队放慢转型开展,配备需求继续提升;推销方面,军改不利影响消弭,进入五年方案后半段,推销无望进一步减速;变革方面,国企变革、军工科研院所改制、军民交融等变革继续推进,行业开展红利不时。而美国对中国高新技术的封锁,无望减速自主化开展,基于上述判别,我们看好军工行业开展,给予引荐评级。

投资战略及重点引荐个股:基于军工行业受害配备需求释放和变革红利的判别,我们重点引荐以下投资方向:1)引荐受害于军队转型开展对配备需求的中心总装和配套企业,重点引荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发起力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等;2)引荐受害于国企变革和资产证券化,无望受害资产注入的企业,引荐中航电子、国睿科技、四创电子等;3)引荐受害于军民交融国度战略、产业扶持政策的优质民从军企业,引荐高德红外、航锦科技、亚光电子等。

风险提示:1)配备列装进度不及预期;2)行业估值下行风险;3)军费投入及军改良展不及预期;4)国企变革及军民交融进度不及预期;5)相关引荐公司业绩不达预期;6)相关公司资产注入的不确定性;7)零碎性风险。

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