信息科技:节后首周运营商动作频繁 荐2股

发布时间:2019-04-10 14:51:14 来源:
    行业核心观点:


本周为农历年后首个交易周,在国内三大运营商频繁动作之下,市场对5G建设加速落地的预期反应强烈,申万通信板块大涨。


本周沪深300指数上涨2.81%,申万通信板块上涨8.37%,申万通信板块在连续三周下跌后强势反转,走势排名全市场第3位。


本周板块表现符合产业逻辑,特别是此前市场表现疲软但明确获益的光纤光缆领域得到补涨,表明市场已从过去的相对主题投资切向相对符合产业逻辑的板块内轮动价值投资,我们认为此信号可能意味着市场期盼已久的5G主升浪正在开启。


投资要点:


中移动中联通启动招标,中电信送出首张5G电话卡:


农历新年后首周,中国移动和中国联通积极启动百亿级集采或招标,其中中国移动启动2019年光纤集采,涉及数量超过1亿芯公里,涉及金额超过100亿元;中国联通启动5G商用之前国内最大规模4G扩容,涉及新增基站41.6万站,涉及金额数百亿元。中国电信更是开始为自己的5G商用进行市场推广,向商业合作伙伴送出了首张5G手机卡。


板块估值持续修复,高关注度已成为常态:板块估值PE(TTM)已经触底反弹超越近半年估值高点,达到38.67倍,但仍低于近十年来平均值43.27倍。相较4G建设周期中的板块估值70.10倍,我们认为目前正处于估值持续向上修复的起点。在今年已过去的6个交易周中,有4个交易周的日均成交额超过200亿元,表明板块已经扭转过去低关注度局势,随着5G的加速落地,高关注度在后市还将持续保持。


普涨现象已现,后市持续高景气度可期:本周通信板块106只个股中,仅1只个股下跌,且跌幅仅1.89%,板块出现普涨现象。在估值修复和高关注度的双重驱动下,持续出现普涨的高景气行情可期。


投资建议:


我们对5G建设加速落地充满信心。持续看好作为5G建设中首当其冲的光通信领域,推荐国内光模块领军企业中际旭创、光迅科技(002281)。


风险因素:


5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧。


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