财富证券:国内经济好转已现苗头 A股继续震荡向上

发布时间:2019-04-14 16:07:21 来源:
    投资要点本周延续强势行情,沪指成功站上3200点,创近11月新高。上周为50.5%,比上月上升1.3个百分点,重回临界点以上。从PMI出厂价格、采购量、主要原材料购进价格来看,从2019年初开始的景气度反转趋势已经确立,近日南华商品指数近期亦处于上升趋势。PPI已有下降趋稳的趋势,PMI的拐点或意味着PPI拐点即将出现。从投资需求端来看,基建作为对冲经济下滑的手段,1-2月基建投资已经出现拐点,预计3月份基建投资增速将继续保持上升趋势,1-2月地方专项债共计发行2859亿,为基建新增项目提供了血液;房地产开发投资完成额增速保持上升,一线城市房地产销售面积增速3月份达到20%,为2016年以来最高。房地产市场销售回暖、基建投资增速的修复将带动大宗商品市场需求。


展望4月,A股仍然有向上的动力。动力主要来自于几点:监管层对于再融资政策有放松倾向、股指期货也可能即将放开。较严的监管制度管制措施有望进一步放松,有益于释放市场活力,这也是上周券商板块活跃的原因。全球流动性保持充裕,美联储加息步伐放缓,新兴国家汇率压力减小。国内经济先导指标已有好转迹象,经济见底或已不远,市场预期逐渐兑现。中美贸易谈判进展顺利。社融数据预计将继续改善,3月数据或超预期。投资建议上,我们建议投资者挖掘年报、一季报超预期个股,行业配置方面,我们继续建议超配计算机、半导体、通信、新能源等高端制造领域,以及非银行金融、基建、军工等行业,关注受环保整治影响供给端产能的基础化工行业为代表的的周期股板块。


风险提示:海外市场风险、经济大幅回落风险、年报业绩不符预期

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