安信证券:50家公司拟登陆科创板 7家三板信息技术类公司迎来新机遇

发布时间:2019-04-14 16:07:22 来源:
    ■写在前面:截至2019年4月4日,科创板共受理50家企业的上市申请,其中信息技术类公司共30家,数量占比达到60%。本文对科创板30家信息技术类公司与其中的7家新三板公司进行梳理,对科创板信息技术类公司特征进行总结。


■纵观大势:前八批50家企业集体亮相,60%信息技术类公司成大赢家?在体量上,公司间规模差异较大,平均营收16.49亿元,其中传音控股的营收达226.46亿元,平均归母净利润1.43亿元,澜起科技的归母净利润已经达到7.37亿元;在增速上,由于信息技术类公司技术上的领先型与独特性,公司营收与归母净利润高速增长,平均年复合增速50%与150%;在盈利能力上,公司商业化能力逐渐显现,2018年平均毛利率45%,其中,虹软科技近三年的毛利率一直稳定在90%以上,净利率稳步提升;在研发上,信息技术类公司注重自主研发,2018年平均研发投入1.18亿元,平均研发费用率13%,构建竞争优势。


■聚焦三板:23%信息技术类公司出自新三板,横纵分析到底质地如何?在科创板受理的30家信息技术类公司中,新三板公司数量为7家,所占比例超过20%。此外,先临三维、赛特斯、凌志软件、映翰通4家也发布公告表达了科创板的上市意向。


在上市标准选择上,除天准科技选择标准三外,其余6家公司均选择标准一;在业务上,7家公司均隶属于高新技术产业,业务侧重方向各不相同;在体量上,公司规模小于全市场情况,平均营收9.75亿元,其中木瓜移动体量规模最大,达到43.28亿元,平均归母净利润0.77亿元,其中紫晶存储最大,达到1.05亿元;在增速上,营收与归母净利润高速增长,平均年复合增速68%与140%;在盈利能力上,毛利率较稳定,平均毛利率44.13%,净利率逐渐提升至18.28%;在研发上,略低于整体30家公司情况,平均研发投入0.42亿元,其中天准科技与杰普特研发投入显着高于其余5家公司,平均研发费用率为9%;在管理层上,大部分为技术背景出身,拥有丰富从业经验。


■回归标的:7家三板受理公司简析,4家公司加速前进?科创板侧重于战略新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、AI与传统行业深度融合,为三板信息技术类公司开启了资本市场上的新机遇。


目前科创板共受理7家三板公司,紫晶存储是国内光存储龙头公司,2018年归母净利润1.05亿;天准科技在机器视觉领域行业领先,2018营业收入5.08亿;世纪空间是地理空间大数据领先企业,收入、利润高增长;安博通专注网络安全系统平台,拟募资2.98亿元;杰普特在激光器市场行业领先,MOPA脉冲光纤激光器在国内率先量产;木瓜移动专注大数据及互联网营销,2018营收增长90%;龙软科技专注于煤矿基础地理信息系统,18年净利率接近25%■风险提示:客户集中度较高风险,市场开拓及市场竞争风险。


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