港交所IPO贪腐传闻牵出造壳产业链:上市审批是最大变量

发布时间:2019-06-12 11:41:14 来源:

10日,一则关于港交所IPO腐败的传闻在港股投资圈炸开了锅:港交所前上市科高层联同保荐人及律师在新股审批过程中“放水”,或协助逾30家不完全符合上市要求的公司通过审批。上证报第一时间求证于港交所,港交所回复称,港交所是受到严格监管的上市机构,有既定而有效的内部流程和机制,包括上市审批程序。该行之有效的机制确保香港交易所的操作保持高度诚信和专业操守,包括处理任何不当行为。
据杜克资本投资总监杜先杰介绍,香港IPO审核制度并非“注册制”,而是“双重存档制”,即由港交所和香港证监会共同审批,但事实上香港证监会很少干预一般的IPO审批,港交所起主要把关作用。具体到港交所内部,上市第一道审批由上市科执行。在上市科通过后,主板公司还需接受上市委员会聆讯,创业板公司则直接过关。“在一般情况下,上市委员会很少驳回上市科通过的公司,即使发回重审,二审也大概率能通 上海股票配资 过聆讯。因此,一旦企业满足最低上市门槛,上市科在决定IPO成败上有较大的话语权。”
2018年,共有218只新股在港上市,创历史新高;IPO集资额达2880亿港元,居全球首位。但是,2018年港股新股破发率也高达70%。分析人士认为,投资者港股打新赚钱难的原因之一,可能跟港股“造壳”“炒壳”有关。
在港股市场,一直存在一批“造壳”“炒壳”的资本玩家,他们推动一家公司获取上市地位,主要是为上市后操纵股价获利、“卖壳”铺路。壳股上市往往伴随着“围飞”,即坐庄炒股,也就是上市时参与配售的股东全由庄家控制,在高度控盘的情况下,庄家很容易操纵股价谋利。据悉,一次“围飞”操作,庄家出资千万甚至上亿,获利往往以倍数计。
“在造壳项目的实操中,庄家对于时间周期有严格规划,上市审批是其中不确定性最大的一环,庄家愿意不惜一切代价。”杜先杰告诉记者。
据一位投行人士透露,曾经有一家香港本地餐饮集团递交上市申请,上市科反馈要求公司对食材的采购流程和物流仓储进行整改。若完全达到合规要求,公司可能要为此耗资上千万,上市进程也将推后半年以上。找上市科有关人士通融后,公司只稍作整改并承诺未来改进,即被“放行”。
有市场人士称,传闻所涉及的“前上市科高层”在过去几年基本把持了港交所所有建筑股和餐饮股IPO的审批。
“在所有IPO审批中,本地建筑股和餐饮股是庄家‘造壳’的首选,因为这两类公司业务雷同、竞争充分,最依赖上市科的主观判断。而且,一般情况下这两类公司很难在其他交易所上市。”杜先杰表示。
上证报梳理数据发现,2013年至2018年在香港上市的建筑、餐饮股共有123只。截至6月

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